मैरिको की विरासत और स्टार्टअप्स में नई सोच

सन् 1987 में, इतिहास रचने के संकल्प के साथ, हर्ष मारीवाला ने पारिवारिक व्यवसाय बॉम्बे ऑयल इंडस्ट्रीज लिमिटेड से अलग होकर मैरिको की स्थापना की। आज मैरिको का मूल्य लगभग 8.5 बिलियन अमेरिकी डॉलर है।

करीब 28 साल बाद, रिषभ मारीवाला ने 2015 में शार्प वेंचर्स की स्थापना की, जो हर्ष मारीवाला परिवार का निवेश कार्यालय है। रिषभ मारीवाला कहते हैं कि शार्प वेंचर्स के साथ उनका दीर्घकालिक लक्ष्य ऐसा एयूएम (संपत्ति प्रबंधन के तहत) बनाना है जो मैरिको के मूल्य के बराबर हो।

वर्तमान में, एयूएम 500 मिलियन डॉलर है, जबकि मैरिको का मूल्य लगभग 95,000 करोड़ रुपये है। वह इस लक्ष्य को हकीकत में बदलने के कितने करीब हैं? शायद सही दिशा में हैं! …क्योंकि यह शार्प का तीसरा सीजन है।

शार्प वेंचर्स 3.0, मारीवाला परिवार का निवेश कार्यालय, वित्तीय वर्ष 2026 में अपने नवीनतम चरण में प्रवेश कर चुका है। लगभग दस साल के अनुभव के साथ, रिषभ मारीवाला कहते हैं कि अब वे निवेश में पहले की तुलना में अधिक अनुशासित हैं।

"हमारा निवेश सिद्धांत वर्षों में और तेज़ हुआ है। हमारी जांच प्रक्रिया में गहराई आई है, हमारे पास निवेश समिति है, हमारे सिस्टम और प्रक्रियाएँ बेहतर हैं। हम बाहर निकलने (एक्ज़िट) में अधिक संरचित हो गए हैं। ये रणनीतिक और टीम स्तर पर बड़े बदलाव हैं," कहते हैं रिषभ मारीवाला, शार्प वेंचर्स के संस्थापक और प्रबंध साझेदार।

3.0 में यह कार्यालय स्टेज-एग्नॉस्टिक है, लेकिन क्षेत्र-विशेष है: केवल उपभोक्ता क्षेत्र में बारबेल निवेश दृष्टिकोण अपनाया गया है।

शार्प एक बहु-संपत्ति वर्ग निवेश फर्म है, जिसका एक्सपोज़र सूचीबद्ध शेयरों, गैर-लिस्टेड कंपनियों और निजी इक्विटी फंड्स में मुख्यतः भारत और अमेरिका में है।

वर्तमान में सूचीबद्ध कंपनियों में निवेश लगभग 60 प्रतिशत है, 25 प्रतिशत गैर-लिस्टेड में और लगभग 15 प्रतिशत ट्रेजरी में है। शुरुआती दिनों में सूचीबद्ध और गैर-लिस्टेड निवेश का अनुपात 90 प्रतिशत से 10 प्रतिशत था।

उनकी निवेश रणनीति जोखिम और रिटर्न पर आधारित है। "और सवाल यह है कि हम परिवार के रूप में कितना जोखिम उठा सकते हैं?" वह हँसते हुए कहते हैं।

उनके निवेश कार्यालय ने ममाअर्थ, नायका, स्लीपीकैट और एमकैफीन जैसी गेम-चेंजिंग कंपनियों का समर्थन किया है। उच्च-जोखिम, उच्च-इनाम वाले अवसरों पर ध्यान केंद्रित करने से निजी और सार्वजनिक बाजारों में महत्वपूर्ण वृद्धि हुई है।

"कुल निवेश का लगभग 20 प्रतिशत बहुत उच्च जोखिम वाला होगा," वह कहते हैं। इस उच्च-जोखिम वाले पोर्टफोलियो से कार्यालय 25 प्रतिशत वार्षिक औसत रिटर्न (IRR) की उम्मीद करता है।

उच्च-जोखिम वाला निवेश पोर्टफोलियो उन रणनीतियों को दर्शाता है जो मुख्य रूप से अस्थिर परिसंपत्तियों में धन आवंटित करके अधिकतम रिटर्न हासिल करने पर केंद्रित हैं, जिनमें उच्च वृद्धि की संभावना होती है, लेकिन पूंजी खोने का जोखिम भी अधिक होता है।

शार्प उन उद्यमियों के साथ साझेदारी करता है जिनके पास बड़ा दृष्टिकोण और व्यवसाय को स्केल करने की क्षमता है। इसके सहयोगी दृष्टिकोण और नेटवर्क से मिलने वाले अद्वितीय इनसाइट्स संस्थापकों को आज के प्रतिस्पर्धी माहौल में बढ़त देते हैं।

हर्ष मारीवाला की विरासत को आगे बढ़ाते हुए, रिषभ मारीवाला संस्थापकों की भावना को समझते हैं और जानते हैं कि व्यवसाय बनाने के लिए क्या आवश्यक है।

हालांकि उन्होंने उद्यमिता के रूप में शुरुआत की थी, लेकिन अब उन्हें निवेश करना अधिक पसंद है। वेंचर कैपिटल फंड्स में एलपी (सीमित साझेदार) के रूप में उनका अनुभव उनके निवेश दृष्टिकोण को आकार देने में मददगार रहा है। "अगर कोई निवेशक और उद्यमी दोनों में अच्छा है, तो वह अंततः एक अच्छा मेंटर भी होगा," वह साझा करते हैं।

"हम शार्प में फंड्स के साथ नोट्स साझा करना पसंद करते हैं, उनसे बहुत कुछ सीखने को मिलता है, सहयोग करने की संभावना रहती है, कंपनियों को समर्थन देने या मदद करने के अवसर मिलते हैं। सह-निवेश की संभावना है, लेकिन सबसे महत्वपूर्ण, संरचना, अनुशासन, विश्लेषण और ढांचे हमें गहरी समझ प्रदान करते हैं," वह आगे कहते हैं।

वर्ष 2010 में रिषभ मारीवाला ने उद्यमिता को अपनाया ताकि व्यवसाय प्रबंधन की व्यापक समझ हासिल कर सकें। उन्होंने "सोप ओपेरा" लॉन्च किया, जो मास्टिज और लक्ज़री उपभोक्ता वर्ग के लिए था। उनकी नवीन उत्पाद अवधारणाओं और उपभोक्ता अंतर्दृष्टि के कारण 2016 में "प्योरसेंस" का निर्माण हुआ, जो प्रीमियम और स्थायी स्किनकेयर लाइन है।

भारतीय उद्यमिता परिदृश्य जीवंत और तेजी से बढ़ रहा है, यह दुनिया का तीसरा सबसे बड़ा स्टार्टअप हब है, जिसमें सरकारी पहल जैसे स्टार्टअप इंडिया, युवा और तकनीकी रूप से दक्ष कार्यबल, और बढ़ती वेंचर कैपिटल फंडिंग मदद करती हैं।

वर्ष 2025 भारतीय उद्यमिता के लिए महत्वपूर्ण वर्ष रहा, क्योंकि कई स्टार्टअप्स ने सूचीबद्ध होना शुरू किया। 2025 की शुरुआत में, नए-युग IPOs को लेकर बाजार में उत्साह था। IPO बूम तकनीक, वित्त से लेकर उपभोक्ता वस्त्र और निर्माण जैसे विभिन्न क्षेत्रों में था।

जब IPO पारिस्थितिकी तंत्र में उत्साह के बारे में पूछा गया, उन्होंने कहा, "IPO व्यवसाय के लिए ऑक्सीजन की तरह हैं। इसमें अनुशासन, शासन और पूरी प्रक्रिया होती है जो प्रतिभा और संपत्ति निर्माण की क्षमता को खोलती है।"

"यह अधिक घरेलू पूंजी बनाता है और हमें चाहिए कि घरेलू पूंजी स्टार्टअप्स में निवेश करे, विदेशी पूंजी में नहीं," उन्होंने आगे समझाया।

अपने वर्तमान पोर्टफोलियो में, मारीवाला का मानना है कि उनके निवेश किए गए तीन स्टार्टअप्स जल्द ही IPO के लिए तैयार हैं, "यह बस समय की बात है।"

वह कहते हैं कि भारत में लक्ज़री क्षेत्र में भी वृद्धि की संभावना है, "यह क्षेत्र प्रारंभिक अवस्था में है। मैं इसमें रुचि रखता हूँ, लेकिन निवेश के लिए अभी जल्दी है।"

विदेशी निवेश के बारे में, उनका मुख्य फोकस भारत है। हालांकि, कार्यालय उन क्षेत्रों के लिए खुला है जो भारतीय उपभोक्ता से संबंधित हैं, और भारतीय उपमहाद्वीप के बाहर VC फंड्स में भी निवेश करने के लिए तैयार है।लेकिन वह सतर्क भी हैं और साझा करते हैं कि परिवारिक कार्यालयों को विदेशी निवेश में सावधानी बरतनी चाहिए।

"आपको विदेशी निवेश करने के लिए उस क्षेत्र का ज्ञान होना चाहिए। बाजार, व्यवसाय, संस्थापक—सब कुछ समझना होगा, क्योंकि यह आपके देश के बाहर है। प्रत्येक बाजार अलग प्रतिक्रिया करता है।"

उन्होंने कहा कि परिवारिक कार्यालय जो अंतरराष्ट्रीय बाजार में विस्तार करना चाहते हैं, उन्हें ODI (ओवरसीज डायरेक्ट इन्वेस्टमेंट) या LRS (लिबरलाइज्ड रेमिटेंस स्कीम) के माध्यम से निवेश करना चाहिए। LRS RBI की नीति है जो भारतीय निवासियों को $250,000 तक विदेशों में निवेश की अनुमति देती है।

अपने व्यापक अनुभव के साथ, वह मानते हैं कि मैरिको की विरासत ने उन्हें सर्वश्रेष्ठ बनाया। तो क्या वह मैरिको में सक्रिय भूमिका निभाएंगे?

"यह पहले से ही पेशेवर ढंग से संचालित है; मेरे पिता ने परिवार-स्वामित्व वाले व्यवसाय को पेशेवर रूप से चलाने में शानदार काम किया। मैं इसे बदलने का इरादा नहीं रखता, हम सबसे बड़े शेयरधारक बने रहेंगे और प्रबंधन और पेशेवरों को व्यवसाय चलाने देंगे," वह कहते हैं, और जोड़ते हैं कि वह मैरिको में स्टार्टअप अधिग्रहणों में सलाह देने की जिम्मेदारी निभाएंगे।

मैरिको से मिली सीखों के बारे में उन्होंने कहा, "अनुशासन। मैरिको हमेशा किसी पहल का पायलट करता है। जब आप प्रोटोटाइप करते हैं, तो समझ आता है कि यह एक विशेष बाजार में कैसे काम करेगा। इसी तरह जब हमने वेंचर कैपिटल शुरू किया, हमने यही प्रक्रिया अपनाई।"

आप गलतियाँ करते हैं, असफल होते हैं, और जल्दी सीखते हैं! "यही जगह है जहां अनुशासन और गंभीरता की भूमिका आती है। प्रवृत्तियों से प्रभावित नहीं होना चाहिए, उदाहरण के लिए, हर कोई AI में निवेश कर रहा है, मुझे लगता है मैं ऐसा नहीं करना चाहता। मैं अपने पूंजी का निवेश उसी उपभोक्ता क्षेत्र में करना चाहता हूँ, जिसे हम समझते हैं और जानते हैं।"

उनके पिता भी व्यवसाय में यही सोच रखते हैं, "यदि आपको बाज़ार में सफल होना है, तो आपको कुछ नवोन्मेषी या पायोनियर करना होगा। सेवा व्यवसाय में, आप कुछ अलग सेवा मानक पेश कर सकते हैं। यह पहचानना जरूरी है कि आप तालिका में कौन सा महत्वपूर्ण अंतर ला रहे हैं।"

और इस मामले में, यह उनका उपभोक्ता क्षेत्र में विशेषज्ञता है, जिसके माध्यम से पिता-पुत्र जोड़ी भारत में उपभोक्ता व्यवसाय की कहानी को फिर से लिख रही है।