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आज वैश्विक बाज़ार एक प्रमुख शक्ति आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (एआई) द्वारा संचालित हो रहे हैं। बे कैपिटल एडवाइजर्स द्वारा जारी एक श्वेतपत्र के अनुसार, हाइपरस्केल कंपनियों द्वारा पूंजीगत व्यय में तेजी लाने से लेकर सेमीकंडक्टर-आधारित इक्विटी मूल्यांकन में अभूतपूर्व उछाल तक, एआई व्यापार ने पूंजी प्रवाह, निवेशक भावना और वैश्विक परिसंपत्ति आवंटन को नया आकार दिया है।
"अगर एआई में निवेश करने के इच्छुक निवेशकों के लिए 'भारत में निवेश बेचें' आवंटन का विकल्प था, तो एआई का क्रेज खत्म होने पर 'भारत में निवेश खरीदें' तार्किक रूप से पसंदीदा विकल्प बन जाना चाहिए।" यह बात शोध के लेखक, बे कैपिटल इन्वेस्टमेंट्स एडवाइजर्स के मैनेजिंग पार्टनर, कीयूर मजमुदार ने कही।
हालांकि, विशेषज्ञ भारत को सेमीकंडक्टर, डेटा सेंटर, एआई इंफ्रास्ट्रक्चर या मूलभूत मॉडल विकास में सीमित प्रतिनिधित्व के कारण एक रणनीतिक अपवाद के रूप में देखते हैं। श्वेतपत्र के अनुसार, मजबूत घरेलू बुनियादी बातों के बावजूद, इसके परिणामस्वरूप विदेशी पोर्टफोलियो निवेश (FPI) का निरंतर बहिर्वाह हुआ, जो 2024 में लगभग 23 बिलियन अमेरिकी डॉलर और 2025 में अब तक लगभग 13 बिलियन अमेरिकी डॉलर रहा।
मजमुदार (Majmudar) ने कहा "इस प्रचार में उलटफेर होने से भारत बड़े वैश्विक निवेशकों के पोर्टफोलियो में फिर से ध्यान केंद्रित कर सकता है।" वहीं वैश्विक स्तर पर इकोसिस्टम फंडिंग का एक चक्रीय पैटर्न उभर कर सामने आया है। इसका एक बेहतरीन उदाहरण है एनवीडिया द्वारा OpenAI में निवेश करना। OpenAI द्वारा एनवीडिया से चिप्स खरीदने के लिए पूंजी का उपयोग करना, क्लाउड सेवा प्रदाता एआई क्षमता विकसित करने के लिए OpenAI के साथ साझेदारी करते हैं, अंततः चिप्स की मांग में तेजी लाते हैं।
शोध में बताया गया है कि OpenAI का ओरेकल के साथ 300 अरब अमेरिकी डॉलर का क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर डील इस Self Affirmation Cycle में एक और परत जोड़ता है। रिपोर्ट के अनुसार अकेले सितंबर 2025 में, विदेशी निवेशकों ने ताइवानी शेयरों में 15 बिलियन अमेरिकी डॉलर का निवेश किया, जो रिकॉर्ड में सबसे अधिक तिमाही प्रवाह है, जबकि दक्षिण कोरिया ने 12 वर्षों से अधिक समय में अपनी सबसे मजबूत विदेशी निवेश (FPI) स्थिति दर्ज की।
भारत में इसके विपरीत स्थिति देखने को मिली, जहां लगातार 24 सत्रों तक शुद्ध FPI बिकवाली दर्ज की गई, जो 2008 के बाद से सबसे लंबी अवधि है। श्वेतपत्र में कहा गया है कि इस पलायन के बावजूद, देश के घरेलू बाजार ने लचीलापन प्रदर्शित किया। इसके बिल्कुल विपरीत भारत में लगातार 24 सत्रों तक शुद्ध FPI बिकवाली देखी गई, जो 2008 के बाद से सबसे लंबी अवधि है। फिर भी, इस पलायन के बावजूद, भारत के घरेलू बाजार ने उल्लेखनीय लचीलापन प्रदर्शित किया।
बे कैपिटल के आंकड़ों के अनुसार, SIP में निवेश बढ़कर 21,000 करोड़ रुपये प्रति माह हो गया, म्यूचुअल फंड में कुल परिसंपत्ति राशि बढ़कर 65 लाख करोड़ रुपये हो गई (पिछले वर्ष की तुलना में 27 प्रतिशत की वृद्धि) और भारत एकमात्र उभरता हुआ बाजार बनकर उभरा "जहां मजबूत घरेलू तरलता ने FPI की निरंतर बिकवाली को पूरी तरह से अवशोषित कर लिया, जो संरचनात्मक रूप से एक अभूतपूर्व घटना है।"
मजमुदार ने कहा "हालांकि भारत मूलभूत एआई अवसंरचना का निर्माण नहीं कर रहा है, लेकिन यह तेजी से एक दिलचस्प एआई अनुप्रयोग अर्थव्यवस्था के रूप में उभर रहा है, जो अपने विशाल घरेलू बाजार में एक शक्तिशाली दक्षता गुणक का निर्माण कर रहा है।"
ऋण-पूंजी के दृष्टिकोण से 2026 तक, इसके बारे में निवेशकों की बातचीत परिपक्व हो चुकी है और अब ध्यान इस बात पर नहीं है कि कोई स्टार्टअप एआई का उपयोग करता है या नहीं, बल्कि इस बात पर है कि क्या यह व्यवसाय के संचालन के तरीके को आकार देता है।
रिकर क्लब के, को-फाउंडर और सह-सीईओ एकलव्य गुप्ता कहते हैं "एआई-आधारित और एआई-एकीकृत कंपनियां मांग, लागत और नकदी प्रवाह पर अधिक स्पष्टता प्रदान करती हैं क्योंकि निर्णय अनुमानों के बजाय वास्तविक समय के डेटा द्वारा निर्देशित होते हैं। निवेशक के दृष्टिकोण से, यह स्पष्टता सीधे तौर पर पूंजी दक्षता में सुधार करती है। जब फाउंडर प्रदर्शन का पूर्वानुमान लगाने, जोखिम प्रबंधन करने और परिचालन को शुरू में ही अनुकूलित करने के लिए एआई का उपयोग करते हैं, तो विकास अधिक मापा और पूर्वानुमानित हो जाता है। यही अनुशासन दीर्घकालिक मूल्य सृजन का आधार है।"
गुप्ता ने आगे कहा "एआई-आधारित व्यवसायों का असली फायदा उनकी लचीलापन है। एआई को केंद्र में रखकर बनी कंपनियां बाजार में होने वाले बदलावों का बेहतर ढंग से सामना करने में सक्षम होती हैं, जिससे वे संरचनात्मक रूप से मजबूत और समय के साथ अधिक टिकाऊ बन जाती हैं।"
