फिजिक्सवाला ने BSE और NSE पर की दमदार शुरुआत, शेयरों में 42% से अधिक की बढ़ोतरी

भारतीय एडटेक कंपनी फिजिक्सवाला ने 2016 में यूट्यूब के माध्यम से एक ऑनलाइन ट्यूशन समाधान के रूप में शुरुआत की थी, जिसने आज दोनों स्टॉक एक्सचेंजों, एनएसई और बीएसई पर अपने शेयरों को प्रीमियम पर सूचीबद्ध करके एक मजबूत शुरुआत की है।

फिजिक्सवाला के शेयरों की शुरुआत बीएसई पर 143.10 रुपये पर हुई, जो ऊपरी बैंड पर 109 रुपये के निर्गम मूल्य से 31 प्रतिशत अधिक है और एनएसई पर 145 रुपये पर, जो निर्गम मूल्य से 33 प्रतिशत अधिक है।

वित्तीय प्रदर्शन: कंपनी का राजस्व वित्त वर्ष 23 में 744 करोड़ रुपये से बढ़कर वित्त वर्ष 25 में 2,888 करोड़ रुपये हो गया, जो भारत की सबसे बड़ी एडटेक कंपनी के लिए लगभग चार गुना वृद्धि है। इसकी उधारी भी वित्त वर्ष 24 में 1,687 करोड़ रुपये से घटकर वित्त वर्ष 25 में 33 लाख रुपये रह गई, जिससे यह लगभग कर्ज मुक्त हो गई। फिजिक्सवाला ने परिचालन लाभ की भी रिपोर्ट दी, जिसमें वित्त वर्ष 2024 के लिए EBITDA में 829 करोड़ रुपये का घाटा और वित्त वर्ष 2025 के लिए EBITDA में 829 करोड़ रुपये का लाभ शामिल है।

मजबूत एंकर रुचि: अपने आईपीओ से पहले, एडटेक फर्म ने अपने आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (आईपीओ) से पहले 109 रुपये प्रति शेयर के ऊपरी मूल्य बैंड पर 57 एंकर निवेशकों से 1,562.85 करोड़ रुपये जुटाए थे।

कंपनी के दाखिल दस्तावेजों के अनुसार, एंकर निवेशकों को 109 रुपये प्रति शेयर की दर से 14,33,80,733 इक्विटी शेयर आवंटित किए गए। इनमें से, एंकर बुक के लगभग 55 प्रतिशत के बराबर 7.95 करोड़ शेयर, 35 योजनाओं के 14 घरेलू म्यूचुअल फंडों को आवंटित किए गए। इन घरेलू फंडों ने सामूहिक रूप से लगभग 867 करोड़ रुपये का निवेश किया।

प्रमुख घरेलू प्रतिभागियों ने भाग लिया, जैसे आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल म्यूचुअल फंड, कोटक म्यूचुअल फंड, निप्पॉन इंडिया म्यूचुअल फंड, आदित्य बिड़ला सन लाइफ म्यूचुअल फंड, डीएसपी म्यूचुअल फंड, मोतीलाल ओसवाल म्यूचुअल फंड, 360 वन, टाटा म्यूचुअल फंड, भारती एक्सा लाइफ, एडलवाइस म्यूचुअल फंड और केनरा रोबेको म्यूचुअल फंड।

कैपिटल रिसर्च, गोल्डमैन सैक्स एसेट मैनेजमेंट, फिडेलिटी, फ्रैंकलिन टेम्पलटन, पाइनब्रिज, ईस्टस्प्रिंग इन्वेस्टमेंट्स और व्हाइट ओक कैपिटल जैसे अंतर्राष्ट्रीय संस्थागत निवेशकों ने भी एंकर बुक में भाग लिया, जिससे भारत में बढ़ते एडटेक क्षेत्र में निवेशकों की मजबूत रुचि का संकेत मिलता है।

समस्या जोखिम: मजबूत शुरुआत और बेहतर परिचालन के बावजूद, वित्त वर्ष 2025 में फिजिक्सवाला का घाटा 243 करोड़ रुपये रहा, जिसमें परिचालन लागत भी शामिल है। ऑफलाइन संचालन के दौरान कंपनी दिल्ली-एनसीआर जैसे प्रमुख जनसांख्यिकी क्षेत्रों पर निर्भर रही है, जिसने इसके राजस्व में 11% का योगदान दिया, उसके बाद पटना का स्थान है जहां 9% रेवेन्यू प्राप्त हुआ। कोटा, जो कभी ऑफलाइन परीक्षा तैयारी व्यवसायों का एक प्रमुख केंद्र था और जहां फिजिक्सवाला भी प्रमुख व्यापार करता था, में छात्र नामांकन में भारी गिरावट देखी गई, जो वित्त वर्ष 2023 में 27,000 से घटकर वित्त वर्ष 2025 में 11,500 रह गया।

हालांकि एडटेक के भुगतान उपयोगकर्ता आधार ने वित्त वर्ष 25 में 4.46 मिलियन तक की छलांग दर्ज की, जो वित्त वर्ष 23 से 59 प्रतिशत सीएजीआर से बढ़ रहा है। वहीं कंपनी के शिक्षकों का पलायन भी चिंता का विषय है, जबकि वित्त वर्ष 2025 में वेतन ही इसकी परिचालन लागत का लगभग 50% था। आदित्य बिड़ला कैपिटल जैसी कंपनियों ने भी फाउंडर और सीईओ और प्रमोटर अलख पांडे की प्रतिष्ठा और व्यक्तिगत ब्रांड को आगे बढ़ने में महत्वपूर्ण बताया, जबकि पायरेसी, साहित्यिक चोरी और देश के कोने-कोने में अस्थिर इंटरनेट कनेक्टिविटी जैसी अन्य चिंताओं का भी हवाला दिया, जो कंपनी के विकास में बाधा बन रही हैं।

ऊपरी मूल्य बैंड पर, फिजिक्सवाला का मूल्यांकन 31,500 करोड़ रुपये है, जो इसके वित्त वर्ष 2025 के राजस्व का लगभग 11 गुना है। लिस्टिंग के दिन के अंत में फिजिक्सवाला के शेयर बीएसई पर 155.20 रुपये (+42%) और एनएसई पर 156.49 रुपये (+43.57% प्रीमियम) पर कारोबार कर रहे थे।