भारत की क्रिप्टो पहेली: विशेषज्ञों का कहना है कि भारत को आगे बढ़ना होगा

भारत का वेब3 और क्रिप्टो उद्योग अभी भी अधर में लटका हुआ है क्योंकि सरकार का रुख काफी पेचीदा बना हुआ है, न तो उसने डिजिटल संपत्तियों पर पूरी तरह से प्रतिबंध लगाया है, न ही उन्हें नियमित करने के लिए कोई ढांचा बनाया है। हालांकि, उसने FIU-IND के तहत मौजूदा धन-शोधन-रोधी और KYC प्रावधानों का लाभ उठाया है, जो मुख्य रूप से एक्सचेंजों को रिपोर्टिंग संस्थाओं के रूप में मानते हैं, ताकि इकोसिस्टम पर निगरानी रखी जा सके।

हालिया विनियामक फाइलिंग के अनुसार, 30 से अधिक प्लेटफॉर्म, जिनमें Binance, CoinDCX और KuCoin जैसी वैश्विक बड़ी कंपनियां शामिल हैं, इन्होंने 2025 में FIU-IND के साथ पंजीकरण कराया है। फिल्हाल कर का माहौल दुनिया में सबसे सख्त बना हुआ है, लाभ पर 30 प्रतिशत तक कर और निर्दिष्ट सीमा से ऊपर के लेनदेन पर 1 प्रतिशत टीडीएस और नुकसान की भरपाई के लिए कोई प्रावधान नहीं है।

केंद्र सरकार की ओर से चीजें अभी तक स्पष्ट नहीं हैं, वहीं इस साल की शुरुआत में केंद्रीय वित्त राज्य मंत्री पंकज चौधरी ने संसद को बताया था कि "वर्तमान में भारत में क्रिप्टो/वर्चुअल संपत्तियों का विनियमन नहीं किया जाता है और इसलिए आज की तारीख में विशिष्ट क्रिप्टो प्लेटफॉर्म की वैधता या अवैधता का प्रश्न ही नहीं उठता।" इससे पहले, केंद्रीय वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने जोर देकर कहा था कि भारत स्वचालित रूप से अन्य फॉर्मूले का अनुकरण नहीं करेगा और दृष्टिकोण इस बात से निर्धारित होगा कि "भारत के लिए क्या कारगर है?

वहीं साल 2025 की शुरुआत में उन्होंने बजट गोलमेज सम्मेलन के बाद मीडिया को बताया कि "हम भारत हैं और मैं भारत के बारे में सोचूंगा " उन्होंने इस बात पर प्रकाश डाला कि क्रिप्टो पर विनियामक और नीतिगत निर्णय वैश्विक रुझानों के बजाय घरेलू परिस्थितियों से प्रेरित होंगे।

इन मुद्दों के चलते उद्योग जगत के नेताओं का मानना ​​है कि भारत का अगला बड़ा कदम एक संरचित और मॉड्यूलर नियामक ढांचे की ओर होना चाहिए।

बिनेंस के एशिया-प्रशांत क्षेत्र के प्रमुख, एसबी सेकर ने इंडिया ब्लॉकचेन वीक 2025 के मौके पर एंटरप्रेन्योर इंडिया को बताया कि ऐसा ढांचा क्यों जरूरी है। “डिजिटल संपत्तियों के लिए एक नियामक ढांचे को सार्थक बनाने के लिए, उसे डिजिटल संपत्ति व्यवसायों की अनूठी प्रकृति को ध्यान में रखना होगा।

साथ ही पारंपरिक स्टॉक एक्सचेंज, भुगतान प्रणाली, या यहां तक कि बैंकिंग में भी, कई प्रतिपक्ष होते हैं जिन्हें एक साथ काम करने की आवश्यकता होती है, लेकिन डिजिटल संपत्ति के क्षेत्र में, आपने मूल रूप से उस प्रतिमान को समाप्त कर दिया है।“

उन्होंने आगे बताया कि आज एक केंद्रीकृत एक्सचेंज ऐसे कार्य करता है जो पारंपरिक वित्त में कई संस्थाओं में विभाजित होते हैं। उदाहरण के लिए, बायनेन्स उपयोगकर्ता ऑनबोर्डिंग, खरीद/बिक्री व्यापार, मिलान इंजन, तरलता प्रदान करना, निपटान प्रक्रिया को मंजूरी देना और कस्टडी करना आदि कार्य करता है। इसलिए उन्होंने कहा, विनियमन को प्रत्येक संस्था की प्रकृति और उसके द्वारा किए जाने वाले विशिष्ट कार्यों को निर्दिष्ट करना चाहिए।

सेकर के अनुसार, परिपक्व क्रिप्टो नीति ढांचे वाले क्षेत्राधिकार अलग-अलग क्षेत्रों को लाइसेंस और विनियमित करते हैं। "एक बार जब नियामक संस्था के प्रकार के बारे में प्रश्न पूछ लेते हैं, तो वे यह भी निर्धारित कर सकते हैं कि किसी संस्था को कौन से उत्पाद पेश करने की अनुमति है।"

उन्होंने ऐसे उदाहरणों का हवाला देते हुए कहा ‘जहां देश क्रिप्टो भुगतान जैसी गतिविधियों के लिए अलग-अलग लाइसेंस जारी करते हैं, जिसके लिए गैर-नकद भुगतान सुविधा लाइसेंस की आवश्यकता होती है, या स्टेकिंग-संबंधी उत्पादों के लिए उनके विशिष्ट जोखिम प्रोफाइल के कारण हैं।‘

भारत के लिए अवसर : जहां एक्सचेंज विनियामक सुसंगतता और स्पष्टता पर जोर देना चाहते हैं, वहीं ब्लॉकचेन अवसंरचना निर्माता भारत की ताकत को एक अलग स्थान पर देखते हैं- उत्पाद नवाचार

एप्टोस के, को-फाउंडर और सीईओ एवरी चिंग का मानना ​​है कि इस चक्र में बदलाव आ गया है। इसपर चिंग ने एंटरप्रेन्योर इंडिया को विस्तार से बताया कि "क्रिप्टो टोकन को नई संपत्तियों के रूप में लेकर अटकलों का एक चक्र चल रहा है और वास्तविक उत्पाद निर्माण पर कम ध्यान दिया जा रहा है और मुझे लगता है कि यहीं पर भारत इसे उलट देता है, जहां वे वास्तव में उत्पाद निर्माण पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं और टोकन की सट्टा संपत्तियों पर उतना ध्यान नहीं दे रहे हैं।"

उनके अनुसार, भारत में इंजीनियर और उद्यमी ब्लॉकचेन का उपयोग व्यापार के साधनों के अलावा वैश्विक रूप से प्रासंगिक उपकरण बनाने के लिए भी कर रहे हैं।

चिंग ने कहा कि सार्वजनिक क्षेत्र ब्लॉकचेन इंफ्रास्ट्रक्चर के साथ प्रयोग कर रहा है। उन्होंने बताया कि एप्टोस एक राज्य सरकार के साथ मिलकर छात्रों के लिए ऑन-चेन क्रेडेंशियल सिस्टम पर काम कर रहा है, जिससे सत्यापन योग्य रिज्यूमे तैयार करना संभव हो रहा है और 20,000 से ज्यादा छात्र इसमें पहले ही भाग ले चुके हैं। वहीं कंपनी ग्रामीण कार्यक्रमों पर केंद्रीय मंत्रालयों के साथ पायलट प्रोजेक्ट भी चला रही है। उन्होंने कहा कि यह तकनीकी बदलाव के प्रति भारत के व्यापक दृष्टिकोण को दर्शाता है।

"मुझे लगता है कि भारत सरकार चीजों में बाधा डालने से नहीं डरती, यूपीआई इसका एक बेहतरीन उदाहरण है और मुझे ब्लॉकचेन के साथ अब तक अपनाए गए उनके दृष्टिकोण से लगाव है, जिसमें उपयोग के विभिन्न मामलों और उपयोगिता के विभिन्न रास्ते तलाशे जा रहे हैं।"

पूंजी, लेकिन पहुंच से बाहर 

हालांकि, उद्यम और वित्तपोषण परिदृश्य में तस्वीर अभी भी धुंधली है, लेकिन चैनालिसिस और वैश्विक वीसी ट्रैकर्स के 2025 के शोध डेटासेट के अनुसार भारत में वेब3 फंडिंग में साल-दर-साल दोहरे अंकों में गिरावट आई है, जो व्यापक वैश्विक मंदी को दर्शाता है। ट्रैक्सन की एक हालिया रिपोर्ट के अनुसार भारतीय ब्लॉकचेन स्टार्टअप्स ने 2024 में 124 मिलियन अमेरिकी डॉलर जुटाए, लेकिन नवंबर 2025 तक केवल 9.92 मिलियन अमेरिकी डॉलर ही जुटा पाए।

मड्रेक्स के, को-फाउंडर और सीईओ एडुल पटेल ने एंटरप्रेन्योर इंडिया को बताया कि यह भारत-विशिष्ट घटना न होकर विश्वव्यापी प्रवृत्ति का हिस्सा है।

हैशेड इमर्जेंट के सीईओ और मैनेजिंग पार्टनर टाक ली ने इंडिया ब्लॉकचेन वीक 2025 में एक मुख्य भाषण दिया, जिसमें बताया गया कि “भारतीय निवेशक किनारे पर हैं, जबकि विदेशी निवेशक भारतीय डेवलपर्स पर बड़ा दांव लगाने को तैयार हैं। यह तब है जब वैश्विक क्रिप्टो अपनाने में भारत पहले स्थान पर है, पिछले एक दशक में वेब3 डेवलपर्स में यह 16वें स्थान से दूसरे स्थान पर आ गया है और दुनिया भर में पांच में से एक नया वेब3 डेवलपर भारतीय है।“

हैशेड इमर्जेंट की रिपोर्ट के अनुसार भारतीय उद्यम पूंजी के पास 20 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक की असंबद्ध पूंजी है, लेकिन इसका 1 प्रतिशत से भी कम हिस्सा वेब3 में जाता है, जो इस सुस्ती का कारण पूंजी की समस्या के बजाय दोषसिद्धि की समस्या को मानता है।

फंडिंग की कमी के बावजूद, एडुल पटेल ने वास्तविक वेब3 इकोसिस्टम में मजबूत वृद्धि की ओर इशारा किया, वहीं हम देख रहे हैं कि अब ज्यादा से ज्यादा उत्पाद और ज्यादा से ज्यादा एप्लिकेशन आ रहे हैं, जो स्टेबलकॉइन, भुगतान, मुद्रा प्रवाह, बैंकिंग, यील्ड आदि की पेशकश कर रहे हैं। उनके विचार में, क्रिप्टो एक परिसंपत्ति वर्ग से एक नई वित्तीय प्रणाली के बुनियादी ढांचे में परिवर्तित हो रहा है।

पटेल इस बात पर भी स्पष्ट हैं कि पूंजी को रोकने वाली क्या बात है।"वर्तमान में नियामक अनिश्चितता है और यह केवल क्रिप्टो या वेब3 के लिए ही सच नहीं है बल्कि भारत के साथ एक सामान्य अंतर के रूप में भी सच है, जैसे-जैसे व्यवस्था अधिक स्थिर होती जाएगी, उम्मीद है कि अधिक पूंजी भी आएगी।"